¿Sabías que Fintual y Racional no miden la rentabilidad igual?

¿Qué es el ROI, TIR y time-weighted return?

Tampoco WallState.

Podrías invertir todos los meses en las tres plataformas la misma cantidad de plata en el mismo portafolio, ganar lo mismo, pero ver rentabilidades diferentes. ¿Cómo nos dimos cuenta? ¿Qué implicaciones tiene para WallState y para ti? 

Hace dos meses, aproximadamente, me dediqué junto a Clemente y Miguel a entrevistar usuarios, para entender cuáles eran los dolores y motivaciones de nuestros clientes. Una de las preguntas que les hacíamos era “¿Cómo decides qué plataforma usar?” y yo diría que un 33% respondió algo como “Le metí lucas a todas y comparé las rentabilidades”. La verdad es que me hizo harto sentido porque incluso yo lo había hecho, hasta ahí todo bien.

En WallState para medir la rentabilidad usamos una fórmula muy sencilla que los expertos llaman ROI. Básicamente, si invertiste 1000 pesos y, después de un año, tienes 1100 tu rentabilidad es 10% porque 1100/1000 = 1.1 (balance/depositado).  Durante los primeros meses todo iba sobre ruedas porque esta fórmula es intuitiva y funciona muy bien para cuando solo hay un depósito.

ROI = (Balance - Depositado)/Depositado = (1100 - 1000)/1000 = 0.1 = 10%

Ahora que ya estamos más consolidados, hay varios usuarios que han depositado varias veces y, con la fórmula del ROI, se les está ensuciando la rentabilidad. Por ejemplo, si a principio de año deposité 500 y a final de año tuviera 550 mi rentabilidad sería de un 10%, pero, si ese mismo día decido depositar otros 500, mi rentabilidad automáticamente bajaría a 5%. Usando la fórmula nos damos cuenta por qué es 5% (1050/1000 = 1.05) . Esto no representa la rentabilidad de mis inversiones, ya que los últimos 500 no han tenido tiempo para generar retorno, mientras que los primeros 500 son los que explican la totalidad de mi ganancia. Por eso mencioné que funciona mejor cuando solo hay un depósito.

Tras este problema, me empecé a cuestionar si el ROI era la mejor forma de mostrarle la rentabilidad a nuestros usuarios. Lo primero que hice fue revisar cómo medían la rentabilidad otras aplicaciones que conocía. En particular, encontré que Fintual, SoyFocus y Clever usan una fórmula conocida como TIR (tasa interna de retorno) y Racional usa otra llamada “time-weighted return”.

Mi primera conclusión fue que elegir una aplicación de inversión según su rentabilidad expuesta no es el mejor procedimiento, porque la forma en que se mide la rentabilidad en todas estas plataformas es distinta, incluyendo a WallState. Una mejor forma sería meter 10 lucas en cada una y ver cuanto tienes al final ya sean 8 o 11 lucas al cabo de un año, independiente del número de rentabilidad que te indica cada plataforma.

Luego, como segunda conclusión, fue que cada una de estas formas de medición tiene sus pros y contras. Matemáticamente, la que me hace más sentido para medir la rentabilidad de un usuario es la TIR, ya que tiene en consideración el tiempo en que se depositó y retiró cada una de las inversiones. En el ejemplo anterior, mi rentabilidad seguiría siendo 10% en vez del 5% por ROI, lo que me hace mucho más sentido. Pero, al mismo tiempo, es la más difícil de entender y calcular, a mi me la pasaron en la universidad y aun así me costó harto. Les dejo la ecuación de donde se obtiene la TIR.

El ROI, por otra parte, es justamente lo contrario, para mí es la más fácil de entender y calcular, pero, al no tener en consideración el tiempo en que se depositó o retiró, es menos exacta, como vimos en el ejemplo anterior. Y aquí está mi dilema: ¿Qué quiere el usuario, la fórmula más exacta o la más fácil de entender?

Por último, tenemos el time-weighted return que sinceramente es la forma que menos me gusta porque siento que es la menos personalizada. Esta medición no tiene en cuenta cuánta plata invertiste, da lo mismo si pusiste 12 mil pesos a principio de año o mil pesos todos los meses. Tu rentabilidad en cualquier caso será el de la cuota, no el tuyo real. Si quieres mayor detalle haz clic aquí.

Me estoy convenciendo, estos últimos días, en medir la rentabilidad como TIR porque me gusta ser lo más exacto posible y agregar un enlace a su explicación para los más curiosos. 

Pero todavía me pesa harto el argumento de que para el usuario, como a mí, tal vez no es tan intuitivo usar la TIR.Y a ti ¿Cómo te gustaría que midiéramos la rentabilidad en WallState? Te invito a contestar en la sección de comentarios o por correo electrónico a contacto@wallstate.cl. ¡También quedas invitado a registrarte y a invertir si todavía no lo haces!